微软收购雅虎，还有没有可能？
作者 杰夫 | 2008-05-05 15:03 | 类型 专题分析, 微软并购雅虎 | 6条用户评论 »
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从历史上看，大型的收购案多是一波三折，历时长久。比较类似的案例有甲骨文（Oracle）最近的几次恶意收购。Oracle对PeopleSoft的并购，历时18个月，出价从每股16美元一直提高到26.50美元，最后的收购总价是103亿美元。另一个例子，Oracle并购BEA，最初出价是每股17美元，BEA还价21美元。然后Oracle退出，其实是坐观其变。果然，BEA的一些股东站了出来，力促双方重开谈判，最终双方达成协议，Oracle以每股19.38美元的价格收购BEA。 所以，很多人认为微软对雅虎的收购还没有结束，最明显的证据来自股市。今天雅虎股票收盘价是24.37美元，剧跌15%，但并没有跌回微软公布要收购雅虎前一天的19美元。考虑到雅虎最近并无重大利好消息，这5美元的差价主要是因为有些投资者认为还存在两者合并的可能。 微软的退出不像是一种讨价还价的策略，更像是由于内部各方的反对意见，而真正的退出。要想双方复谈，和Oracle收购BEA一样，推动力只能是来自雅虎的股东。有心的读者可能注意到我们以前的文章提到过，上礼拜六飞赴西雅图和微软谈判的是雅虎的两位创始人，杨致远和David Filo，并没有雅虎董事长Roy Bostock。这次会谈结束后不久，微软马上宣布退出。我们以前的文章还提到过，杨致远反对收购，而Bostock则是倾向于接受收购。有两家大股东支持杨致远，Capital Research & Management和Legg Mason Capital Management，他们持有雅虎20%的股份，同时，杨致远和David Filo共持有雅虎10%的股份。除他们以外，其他股东多倾向于接受微软的收购。预计不久，一些雅虎股东就会开始起诉雅虎。所以，如果双方重开谈判，推动力多半是来自支持收购的雅虎股东们。 那么，微软和雅虎重开谈判的可能性有多大？没有人知道，但我们可以根据今天雅虎的股价做些计算。雅虎今天的收盘价24美元比19美元高出5美元（这5美元是在赌微软最终会收购雅虎），如果微软33美元收购雅虎，33-19=14美元，那么，5/14 = 36%。也就是说，广大的投资者今天认为这一可能性是36%。根据“群众智慧”理论（“群众的眼睛是雪亮的”，又称”The Wisdom of the Crowd”），这大概是最好的推测。
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雁过留声
“微软收购雅虎，还有没有可能？”有6个回复
[...] 弯曲评论此前文章《微软收购雅虎，还有没有可能》中猜测，广大的投资者5月5日当天第一次谈判破裂的时候，认为并购成功的可能性是36%。原因是当天雅虎股票收盘价是24.37美元，剧跌15%，但并没有跌回微软公布要收购雅虎前一天的19美元。收盘价24美元比19美元高出5美元（这5美元是在赌微软最终会收购雅虎），如果微软33美元收购雅虎，33-19=14美元，那么，5/14 = 36%。 [...]
如果微软33美元收购雅虎，33-19=14美元，那么，5/14 = 36%。也就是说，广大的投资者今天认为这一可能性是36%
这个计算的依据好奇怪，呵呵。
今天路过Yahoo在Santa Clara的紧靠Mission Colleage校园的总部大楼，发现大字标语横挂在大楼外面： “For Lease”.
愕然。
咳， Internet时代的一代枭雄就这么完了。。。
Mission College那片不是总部，Yahoo总部在Sunnyvale。
在IT，不思进取会死得非常快，连微软都不能例外，yahoo没能成为终结微软模式的Google前的Google，就得被Google先灭，yahoo已经无可救药，和微软难兄难弟捆绑和Google拼命的机会都傻到放弃，就再无机会了，早晚必死
yahoooooooooooooooo国内刚流行搜索引擎看图片的时候我就知道用yahoooooooooooooooo查“好看”的图片了：）