龙芯的抱负。。。
作者 陈怀临 | 2010-08-27 21:56 | 类型 科学与中国 | 24条用户评论 »
上海大学师生悼念钱伟长校长
作者 陈怀临 | 2010-07-31 12:54 | 类型 人物评述, 科学与中国 | Comments Off
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【附录：钱伟长生平】 男，汉族，1912年10月生，民盟成员，加拿大多伦多大学应用数学系毕业，博士，研究员、教授，中国科学院院士。 1931年至1937年在清华大学物理系、研究生院学习； 1936年参加“中华民族解放先锋队”； 1940年至1942年在加拿大多伦多大学应用数学系学习，并获博士学位； 1942年至1946年任美国加州理工学院喷射推进研究所研究工程师； 1946年至1948年任清华大学教授兼北京大学、燕京大学教授； 1949年至1983年任清华大学教授、副教务长、教务长、副校长，中华全国青年联合会副秘书长，中国科学院学部委员、力学研究所副所长、研究员，中国科学院自动化研究所所长，中国科学院学术秘书，国务院科学规划委员会委员，波兰科学院院士，中国力学会副理事长，民盟中央常委； 1983年至1987年任上海工业大学校长，上海市应用数学和力学研究所所长； 1987年至1994年任全国政协副主席，民盟中央副主席，香港特别行政区基本法起草委员会委员，澳门特别行政区基本法起草委员会副主任委员，中国和平统一促进会执行会长，中国海外交流协会会长，中国科学院院士，上海工业大学校长，上海市应用数学和力学研究所所长； 1994年至现在任全国政协副主席，民盟中央副主席、名誉主席，中国和平统一促进会执行会长，中国海外交流协会会长，中国科学院院士，上海大学校长。第五届全国政协常务委员，六届、七届、八届、九届全国政协副主席。第一届、四届全国人大代表。 | |
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著名科学家钱伟长今晨在沪逝世 享年98岁
作者 陈怀临 | 2010-07-30 20:36 | 类型 科学与中国 | 3条用户评论 »
天河计划
作者 root0o | 2010-07-03 17:21 | 类型 科学与中国 | 4条用户评论 »
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[之前有类似的龙星课程，但是办的不大气，类似于内部研讨性质，而这次的天河计划则看上去更为open。如果开通远程教学，或者课程后提供视频下载，就更为完美了。] http://www.nudt.edu.cn/summerschool/chn/recruitinfo.html 国防科学技术大学2010年“天河计划”研究生国际暑期学校依托国防科学技术大学计算机学院计算机科学与技术学科优势，注重学科前沿问题的探讨， 旨在打造一流学科交流和学习平台，促进研究生学术水平的提高。暑期学校拟从全球邀请国际一流大学计算机领域专家学者，录取国际国内一流高校的研究生，采用 英文授课，开设国际一流专业课程。具体招生细则如表所示。
国防科学技术大学计算机学院 | ||||||||||||||||||||
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移动互联网经济笔记 【4】反制 Google
作者 sunny_kan | 2010-06-21 05:30 | 类型 云计算, 互联网, 移动和设备, 经济与中国, 行业动感 | 4条用户评论 »
系列目录 移动互联网盈利模式【4】反制 Google 时常从新闻里听到这样的句子，“某国政府某某举动，严重伤害了中国人民的感情” [1,2]。这话听着别扭。 比方说足球比赛，某队全攻全守，上半场攻势如潮，大兵压境。另一个球队步步紧逼，严防死守，下半场趁对方后方薄弱，体力衰退，回防不及，抓住机会打防守反击，最终破门得分。有没有听说输球的球队去抗议，“你们明知道我们体力不支，后防空虚，却偏偏挑我们的软肋下 手。用心之毒，下手之重，严重伤害了我队球员以及广大球迷的感情”？ 小到体育比赛，大到国际政治，讲究的是知彼知己，以己之长，攻彼之 短。商场如赛场，哀怨保护不了自己的利益，也不能赢得竞争对手的尊敬。 我们这一章讨论 “反制 Google”，目的不是为了伤害 Google 的感情。当然 Google 的神经也没有那么脆弱。事实上，我们之所以深入分析 Google 在强大的表象之下，可能隐藏的短板，正是出于对 Google 的敬意。 上一章讲到，十年来 Priceline 凭借信息技术的优势，逐步蚕食了传统旅行社的业务，业绩蒸蒸日上，战果辉煌。但是随着信息技术的普及，众多网站纷纷仿效，挤压 Priceline 的赢利空间。更严重的是，Google 这些信息技术更为强大的公司，也开始觊觎旅行市场，大有螳螂捕蝉黄雀在后，吞噬 Priceline 这些企业的势态。 假如你是 Priceline 的高管，如何反制 Google，捍卫 Priceline 的利益呢？ 1. 防守与反击。 知彼知己，百战不殆。上一章我们谈到，Priceline 有三个主要收入来源，1. 批发（Merchant），2. 代售（Agency），3. 承接广告（Advertisement），其中批发的收入占 Priceline 的总收入的 63.4%，其次是代售，占总收入的 35.7%，广告收入不到 1.0% [3]。 打个不恰当的比方，批发就像是 “黄牛”，黄牛以低价大量预订机票和酒店，待价而沽。利润来自零售价格和批发价格的落差，但是同时也承担风险，万一机票和酒店没能在有效期以前出售，损失由黄牛承担。 代售有点像 “托儿”。托儿的任务是招徕消费者，消费者直接与航空公司和酒店预订机票和客房，交易完成后，托儿向航空公司和酒店收取佣金（commission fee）。托儿不承担风险，但是托儿的利润，通常远比黄牛的利润低。 Google 和 Bing 这样的搜索引擎，能够让用户方便地找到航空公司和酒店的网站，同时在Google 和 Bing 的页面上，将来还可以方便地横向比较不同航空公司的同类机票的价格，以及同一个城市各个酒店的客房价格。基于这两项功能，搜索引擎拉近了用户与航空公司和酒店的距离。 在航空公司和酒店看来，与其依赖 Priceline 这样的 “托儿” 去招徕客源，然后支付佣金，不如花小钱在 Google 和 Bing 上投放广告，同样能够达到吸引用户的目的。Priceline 和 Google/Bing 谁更有能力吸引客户，目前难分高下。但是从人气上讲，Google/Bing 的感召力，绝非 Priceline 所能匹敌。 所以，Priceline 的三个收入来源中，被 Google 和 Bing 严重威胁的，是代售，也就是 “托儿” 这个部分，而这部分占 Priceline 总收入的 35.7%。Priceline 或许应该意识到，短时间内，自己缺乏有力的武器，去完全阻止 Google 们对于代售业务的蚕食。 眼下 Priceline 的能做的，或许只有试一试一些消极的措施，例如通过主动降低佣金的标准，去粘住航空公司和酒店。从长期来讲，Priceline 应该想办法扩大 priceline.com 网站对旅行者的吸引力，以便与 Google 和 Bing 争夺航空公司和酒店的广告。如何扩大网站的吸引力，留给下一章再讨论。 Priceline 如何反击 Google 和 Bing 呢？一个办法是避开 Google 和 Bing 的锋芒，靠自己的强项出击。Priceline 的强项是批发（Merchant），也就是所谓 “黄牛” 方式的创收能力。换句话说，Priceline 或许可以考虑采取有力的措施，把批发收入占总收入的份额，从 63.4%，提高到更高水平。 航空公司和酒店，通常会预先把部分机票和客房，以较低价格出售给 Priceline 这些批发商。如果不这么做，万一它们不能及时出售机票和客房，而运营成本依旧，那么闲置的机票和客房，就构成了航空公司和酒店的损失。换句话说，航空公司 和酒店，以套利保值（hedging）的方式，把风险转移给了 Priceline 这样的黄牛。这样的做法，根源在于航空公司和酒店，对于市场风险的恐惧。 2. 市场风险与恐惧心理。 什么是市场风险？举个例子，2008 年初，北京奥组委根据 1984 年洛杉矶奥运会以来，以往各届奥运会的参赛人数和游客人数的历史数据推测，2008 年 8 月，北京奥运会期间，来京的境外参赛人员及普通游客，将超过 80 万人次，参见 Figure 4-1。加上国内观赛游客，奥运会将给北京带来总计 640 万的游客 [4]。 如果没有奥运，往年 8 月份，北京游客数量大约会有 400 万的规模 [5]。这样算下来，2008 年 8 月份，来北京的境外境内游客，总数将超过 1000 万人次。 Figure 4-1. Forecasting of the scale of the foreign vistors to Beijing Olympic Games, early 2008 [4]. 基于上述市场预测，在 2008 年 3 月份以前，大家对 8 月份奥运期间，北京地区酒店的盈利前景，充满期待，酒店预订价格，一涨再涨。2008 年 3 月份，乐观情绪达到最高点，四星级客房平均每晚预订价格高达 2226 元 [6]。而往年 8 月份，北京四星级宾馆客房的平均价格，不超过 1000 元。 2008 年 3 月底，奥运圣火从希腊点燃，然后在全球传递。传递过程中，圣火遭遇部分西方国家的抵制。这时候，大家开始意识到，8 月份奥运期间，访问北京的境外游客数量，可能没有原先预测的那么多。到 5 月底，北京四星级客房预订价格，从 3 月份的均价 2226 元，小幅下跌到平均每晚 2185 元 [6]。 到了 2008 年 7 月份，北京旅游局调整预测，认为奥运期间境外游客只有 40 万到 45 万。比几个月前奥组委预测的 80 多万，少了一半。但是时已至此，酒店已经来不及调整房价，去吸引更多游客了。到 2008 年 8 月 8 日奥运会开幕当天，北京四星级酒店的预订率，不足 50% [7]。 50% 以上的四星级客房无人问津，酒店损失不小，这就是市场风险。除了酒店本身遭遇损失以外，还有谁分担损失，我们不得而知。 酒店或许后悔，假 如 3 月份以前，狠狠心及时把奥运期间的客房，降价批发给 Priceline 这样的黄牛。如果那样做，酒店的市场风险，就被部分转移给了 Priceline 们。 酒店对市场风险的恐惧，对于 Priceline 来说，是因势利导扩大批发业务的商机，也是反击 Google 和 Bing 的突破点。 为什么扩大批发业务，能够成为反制 Google 的措施？深层的原因在于，此举改变了游戏规则。原先 Priceline 蚕食传统旅行社的业务，靠得是的信息技术，游戏规则是比拼技术实力。如果延续这个技术路线的游戏规则，那么不久的未来，Google 这些技术实力更加雄厚的公司，势必蚕食 Priceline 的现有业务。 扩大批发的对策，是以大量现金为后盾，依靠对旅行市场的预测， 缓解航空公司和酒店对市场风险的恐惧。所以，批发业务能否成功，重在对旅行市场是否熟悉，重在风险保值这些金融期货的操作经验，而技术实力不是决定因素。 Google 和 Bing 会不会也去从事批发业务呢？Google 和 Microsoft，安生立命的根本是技术，依靠自己雄厚的技术能力，做别人想做，但是没有技术能力去做的事情。假如 Google 和 Bing 染指旅行市场的批发业务，无异于以己之短，攻彼之长。 3. 转移与分摊风险。 但是如何充分挖掘批发 （Merchant）的潜力？在实际操作过程中，仍然会有很多麻烦。尤其是在什么时候，以什么价格，去预订批发哪些机票和客房，各自需要多少，这些分寸难 以拿捏。 他山之玉可以攻石，不妨借鉴一下其它公司，是如何解决类似问题的。 Amazon 是美国最大的在线零售商，它的配送中心（Fulfillment Center）不仅分布在美国和加拿大各地，而且也分布在欧洲和东亚，例如，在中国的北京，广州和苏州，都有 Amazon 的配送中心。令 Amazon 头痛的问题是，1. 如何确定各个配送中心的库存规模？2. 每个配送中心，应该预存哪些商品，多少数量，才能保证既不脱销，又不积压？ Amazon 的解决方案是分摊风险，具体措施有二， 1. 欢迎第三方商家，在 Amazon 平台上开店。此举有两个好处，但是也有一个副作用。 a. 好处一， 第三方商家在 amazon.com 网页中，展示自己能够出售的商品，需要向 Amazon 缴纳广告费。而且，每完成一次交易，还要额外缴纳推介费 [8]。虽然这两项收费，金额不大，但是据说截至 2007 年，在 Amazon 网站上开店的第三方商家，已经超过 130 万 [9]。这样积少成多，Amazon 获利不菲。 b. 好处二，营造 Amazon 应有尽有的形象，吸引更多消费者来 amazon.com 网站购物。Amazon 消费者人气越旺，加盟的第三方商家就越多，从而形成正循环。 c. 副作用是，假如第三方商家出售的商品，在 Amazon 自己的库存里也有。消费者有可能选择在第三方商家购买，相应造成 Amazon 的库存积压。 2. 欢迎其它网站，插入 Amazon 的广告和插件。此举也是收益与风险并存。 a. 好处是，此举有利于给 Amazon 带来更多消费者，扩大销售额，加速库存周转。 b. 副作用是，Amazon 的协作经销商，分布全球，数量大约是 90 万 [9]，如此庞大的协作经销商，会放大需求波动的幅度，给配送中心带来过度压力，造成热门商品的脱销。长此以往，导致消费者流失。 Amazon 是如何即降低库存积压的风险，又避开热卖脱销的尴尬呢？ 奥妙在于 Amazon Web Services （AWS），Amazon 的网络服务 [10]。在 Amazon 网页的背后，是一个庞大的云计算系统，云计算系统包含多种功能，构成大型卖场的完整的管理信息系统。例如，支付及安全保障，历史交易查询，库存管理，工作 流程监控，订购队列，告示栏等等。 最初，这个大型卖场的管理信息系统，仅供 Amazon 内部使用。2002 年底，Amazon 决定把这些功能，以网络服务形式，对外开放。正是这个开放的大型卖场的信息系统，使得 Amazon 有能力，1. 让第三方商家，在 amazon.com 网站上开设自己的商店，2. 让协作经销商，在他们自己的网页中，置入 Amazon 的广告和插件。 在 amazon.com 网页上开店的第三方商家，不仅可以在 amazon.com 网页上展示自己的商品，而且可以使用 Amazon 网络服务，管理自己库存里的商品。商家每次添加库存时，主动把添加的商品，一一上报给 Amazon。这些商品什么时候，卖出多少，库存里还剩多少，都可以通过 Amazon 网络服务，随时查阅 [11]。 表面上看，开放 的 Amazon 大型卖场信息系统，给第三方商家带来了极大便利。但是第三方商家在享受便利的同时，让 Amazon 获得了信息不对称的优势。Amazon 可以随时统计每个第三方商家的库存情况，而每个第三方商家，既不了解其它商家的库存，更不清楚 Amazon 的库存。 Amazon 利用信息不对称的优势，把众多第三方商家的库存，暗中组织成缓冲市场需求波动幅度的工具，并且以此调整自己的库存的种类和数量。这样一来，Amazon 把库存积压和热卖脱销的风险，暗中转移和分摊给了众多的第三方商家。 4. 实际效果。 以上是理论推测，从 2002 年，Amazon 推行开放型大型卖场的举措以来，实践的成效如何？ Amazon 历年的季度财报中，没有说明 Amazon 依靠自有库存获得的销售额和利润，也没有说明第三方商家的销售额和利润 [12]。但是，我们可以通过相关数据，去推测第三方商家的销售额和利润，占 Amazon 总销售额和总利润的百分比。 Figure 4-2. The income and cost of Amazon since 1997 [12]. 参见 Figure 4-2，Amazon 在 2002Q1 的总销售额是 8.47 亿美元。由于 2002 年初，Amazon 还没有开放卖场信息系统，不存在第三方商家的介入，所以这个销售额，是 Amazon 完全自主的销售额。 假定配送中心规模的扩大，与 Amazon 依靠自有库存所获得的销售额的增长成正比，那么我们就可以用配送中心的增长幅度，来推测 Amazon 自主销售额的成长。从 2002Q1 到 2010Q1，Amazon 配送中心的成本开支，从 0.90 亿美元增长到 5.46 亿美元，所以，2010Q1 Amazon 配送中心的规模，大致是 2002Q1 的规模的 606% （5.46 / 0.90 = 606%）。按照这个增长幅度，2010Q1 Amazon 自主销售额大致是 51.33 亿美元 （606% × 8.47 = 51.33）。 根据 Amazon 的季度财报 [12]，2010Q1 Amazon 的总销售额是 71.31 亿美元。如果从中扣除 Amazon 自己的销售成果 51.33 亿美元，那么剩下的 19.98 亿美元，是第三方商家的销售额。也就是说，第三方商家的销售额，占 Amazon 总销售额的 28% （19.98 / 71.31 = 28%）。虽然 28% 离传说中的 40% 有差距 [13]，但是仍然是一个惊人的数字。 或许有人会质疑，虽然 第三方商家拉动了 Amazon 的总销售额，但是销售额不等于利润，第三方商家不一定给 Amazon 带来可观的利润。 2002Q1 Amazon 的毛利（Income from Operations）是 2.23 亿美元，这是 Amazon 完全依靠自主销售所获得的毛利。假如仍然根据配送中心规模的增长，来估算毛利的增长，那么到了 2010Q1，Amazon 依靠自主销售所获得的毛利大致是 13.51 亿美元（606% × 2.23 = 13.51）。而实际上 2010Q1 Amazon 的总毛利是 16.30 亿美元，总毛利与 Amazon 自主毛利的落差是 2.79 亿美元（16.30 – 13.51 = 2.79），占总毛利的 17%。这是第三方商家贡献给 Amazon 的毛利，规模相当可观。 开放卖场信息系统，导致运行成本，硬件购置成本，以及软件开放成本 的增加。从 2002Q1 到 2010Q1，这三项信息系统成本的总和，从 0.56 亿美元，增加到了 3.66 亿美元。假如仍然根据配送中心规模的增长，来估算 Amazon 自身对信息系统的需求，那么 2010Q1，满足 Amazon 自身需求的信息系统成本，大致是 3.39 亿美元（606% × 0.56 = 3.39）。剩下的 0.27 亿美元，服务于第三方商家。也就是说，平均每投入 1 美元给开放的卖场信息系统，Amazon 获利 10 美元（2.79 / 0.27 = 10）。 5. 启示录。 Amazon 通过开放卖场信息系统，吸引第三方商家在 amazon.com 网站上开店，不仅使 Amazon 成为全球最大的网络卖场，而且暗中转移和分摊了，由于市场需求的波动造成的，库存积压的损失，以及热卖脱销导致用户流失的风险。风险转移和分摊的诀窍，在 于 Amazon 获得了信息不对称的优势。 对于 Priceline 来说，如果也仿效 Amazon 的做法，把自己的预订机票和客房的信息系统，对外开放，就可以转移和分摊批发预订机票和客房的风险，既缓解了航空公司和酒店对于市场风险的恐惧，又巩固了 Priceline 自己在机票和客房批发的龙头地位。 对于中国携程来说，开放信息系统的做法，得益更多。例如很多酒店虽然有各自的网站，但是它们的支付系统和客房库存统，使用不便，甚至无法使用。如果能够吸引这些酒店在携程网站上开店，那么就可以极大巩固这些酒店与携程的合作粘性。 Reference, [1] 不要再来伤害我 — 那些“伤害中国人民感情”的国家. | |
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新年政治经济展望：我看中国（之九）
作者 skyinwell | 2010-04-24 14:58 | 类型 经济与中国 | 3条用户评论 »
系列目录 新年政治经济展望：我看中国九 这里就引发出房地产博弈中的第二股力量，就是推高房价的二手和三手炒家们。 这些炒家们，通常也是分为两种，一种是中产期的，姑且叫做房地产投资人士。一种是短期的，姑且叫房地产投机人士。投资人士，通常就是要么用自己的现金，把房子一下子吃下来，然后靠每月收租作为收入，或者通过一定首付，然后从银行贷款，希望可以用房子出租的租金，来抵销每月的供房欠款。 在美国，通常这样做的人，有私人也有公司，但是大部分是有专门的房屋投资基金，你投资人只要投资到这个基金，保证比存款要多的利息。然后人家基金由专业人士投资在房地产上，再请专门的地产管理公司来处理出租和维修事务。 对这部分的投资者来说，有没有物业税，影响比较大。如果没有物业税，人家一次性现金投资进来，然后不管风吹浪打，没有太多额外的支出。而一旦有了物业税，就会增加持有房屋的成本。当然这部分成本，肯定也是要转嫁到租客的头上。这样的话，你在出手购买房屋的时候，就必须考虑到这个成本对租金的影响，当然会对房价的上涨有拖拉作用。 对投机人士来讲，他们的目的只是短期地把房子拿到手上，然后等着价格上去，就立即转手。因此物业税对这些人，是没有成本上的影响的。真正影响这些人的，是房产销售税。如果你规定，在2年之内房产出售的话，税率是30%，超过2年，是20%，那么对这些人的行为影响比较大。 而以目前的情形来看，投资或者投机的二手和三手炒家中间，主力大概应该是以江浙一带发了大财的各类财主，通常舆论一概以温州炒房团概而括之。这些财主倒不是完全用自己的钱来炒，有不少是从民间各种集资贷款，加上自己的厂房和其他资产抵押的贷款等等，算是横扫了大江南北和长城内外。在这两年，因为外贸经营的大环境变差，不少外贸团也转战房地产。还有就是有名的山西煤老板，大概也是在2009年大举攻打北京市场。 因此在2009年开始，各地方政府的托房市政策，和报纸杂志上连篇累牍的关于对房市看好，由某些专家发表上海房价可以飙到多少多少万一平米的“预测”，最后就是大地王的频频出现，不排除都是地方政府和自己的地产商们为了出清存货而采取的抬市行为。 当然对中央政府而言，主要就是要控制银行系统在房市中的风险系数。而这一个二手和三手炒家，基本上是银行风险系数最小的环节。当然有读者会怀疑，光是靠这些人，是否可以托住房市软着陆？ 其实除了这几个大集团之外，来自海外的热钱，也用了各种不同的方式入了场。这几家的钱加在一起，大概不会少于1万亿人民币。而这些资金对中国的各类媒体，尤其是财经媒体的控制颇为得力，通常是在喊房地产涨价最用力的时候，就是希望忽悠大家来接他们传过来的花的时候。 因此看中央政府的政策，一定是要看关键的入手处是在哪里。一个切入点就是强制地方各级政府，推出一些廉价和经济房屋，算是一方面拉缓总体房价的涨势，另一方面又对实际需要住房的人士们有一个交代。另一个切入点，就是要控制银行在投机炒家们的资金来源里的风险程度。新政策对二套房的40%首付的要求，基本上就是在这里落手。那么对银行来说，只有房地产价格下跌40%的话，银行才会出现贷款损失的坏账。 当然将首付推高，也会令二手炒房的投机活动有所减缓。从中央的角度来看，最理想的情况就是房地产市场得到健康和稳定的发展，最好就不要疯狂涨价，也不要疯狂跌价。只要地方政府和房地产博弈里面的各派势力，知道适可而止，人家也不是吃饱饭了没事干，要来趟这一汪浑水。 看地方政府的政策，如果地方政府开始停止对买房的优惠政策，开始有“理性”声音出现，那么也说明他们的存货出得差不多了。这个时候，倒是不排除希望房价有一个“理性”的回归，就像坐过山车一样，你不冲下来一下，人家就没有机会再次入场，来享受下一轮上升的暴利。 从这个角度来讲，如果有人期望中国的房地产市场会崩溃，从而带动整个经济体系的崩溃，比如说《新闻周刊》和最近美国媒体热炒的话题，应该看做配合美国在中东未来的军事动作，防止这个地区的热钱流进中国而不去美国的针对性操作。 而中国的实际情况则是如果海外进来的热钱，可以四两拨千斤，引导到中国的农村和城镇建设，中西部开发计划，那就是一个好事。或者说中国学习美国的样子，把这些资金包装一下，转移投资在东南亚这个新的贸易共同体，那么希望用海外热钱来淹死中国的梦想，大概只能是黄粱一梦而已。 最可能的情况，就是通过国务院出台的政策，一方面拖住前一阵子抬升过高的房价，一方面趁机压制一下2010年第一季度的传统高额银行信贷。因此可以预计中国的房地产市场，在第一和第二季度，应该出现原地踏步、略有小步后退的情况。 | |
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新年政治经济展望：我看中国（之八）
作者 skyinwell | 2010-04-23 04:01 | 类型 经济与中国 | 24条用户评论 »
系列目录 新年政治经济展望：我看中国八 俺们先把参与高房价的博弈方，一个一个的理清楚。 在高房价博弈中，一个主要角色就是地方政府，尤其是城市一级的政府。在中央和地方的财权分账中，确实有地方政府财政资源匮乏的问题。现在中国号称是中央集权国家，可是中央政府的税收，在账面上只是51%而已。而地方政府的税收是49%，比之号称非集权国家的美国，人家美国联邦政府的税收占了总税收的70-75%，而地方政府只拿了25-30%而已。 当然美国联邦政府的事权也多，比如说全民的社会福利和安保，就主要落在了联邦政府的头上。而中国的中央政府，如何把事权从地方政府的手上接过去，建立全国统一、可以跨省的全国社安和医保系统，应该是解决这个事权和税权不对应的问题。 所以从这个角度来讲，中央政府在高房价上，不是一点责任都没有。这个责任，就是放任了地方政府的土地财政，免得自己要面对地方财力资源缺乏的问题。而如果你不解决地方政府的财政来源，只是在高房价上发表意见，自然人家地方政府也会把你的话当成耳边风，而大家就当你吃饱了饭，饱汉子不知饿汉子饥，打的饱嗝而已。 对地方政府而言，土地财政的始作俑者的学习榜样，就是香港政府。香港的土地财政，基本上当年就是英国殖民者搜刮殖民地老百姓的政策。怎么说呢？香港政府通过抬高土地出让价格，保证了财政收入，然后就通过所谓高薪养廉，把大笔的政府支出派发给了基本上是英国人担任的政府和法院的高官们。然后再来个低税收制度，这个从香港收入低的工薪中产阶层的身上，榨骨吸髓的殖民政策就算是大成了。 而中国的城市政府们，把这一招学来之后，倒没有法子玩英国人的高薪游戏，当然不排除大家建立自己的小金库，然后时不时逢年过节的时候，发点补助，但是对为官者而言，这些政府财政的收入，倒是不少投资到了政绩工程中间去了。这些政绩工程，自然也是由自己的关系人马承包下来，肥水不流外人田嘛，而且工程最后是真的有用，还只是铺了个面子，也是因人因地因时而异。有的工程确实造福的乡民，有的工程就纯粹是胡天瞎地了。 因此试图用物业税，来彻底取代土地转让税，是一个改变的方向。当然即使只是部分取代，也会降低土地高额转让对最后房价推高的效应。 但是不要以为这个转变完成了，高房价就不会再产生。美国的例子，证明你要是想炒，还是可以炒上去的。 除了地方政府之外，第二个主要博弈手就是主要房地产开发商。这里俺指的不是那些所谓大房地产商，成天在报纸电视上发表谬论恶心人的那种。而是那些保持非常低的姿态，但是在自己的城市地盘里，和当地政府藕断丝连，心意相通，共同进退的那些地头蛇房地产商。 这些地产商的作用也是双面性的。一方面他们和地方政府一起做高房市，来个哥俩好儿，数来宝啊，俺赚钱，你升官，俺的钱包鼓了，你的政绩大了的共同游戏。但是这些地产商的造房运动，确实是为上游企业，比如说钢筋水泥，或者是中游企业，比如说门窗厨具，也为下游企业，比如说房屋装修设计，都带来不少增长。 而且由于这些主要地产商的钱，大部分是来自于银行，因而形成了任何以这些地产商作为目标的打击行动，会造成比较麻烦的连锁伤害。比如说打击主要城市地产商，自然就要动当地政府，会制造银行的大批坏账，而且还连带着上中下游的各种企业，都是殃及池鱼。 当然因为这些主要地产商和地方政府的关系，一旦当中央政府对房价问题，表示关注的话，这些人大概是知道哪些说法是虚张声势的空城计，哪些是正儿八经要推行的铁血政策。由于任何中央的政策没有地方上的支持，其效果自然是可想而知的走样文章和虎头蛇尾的收场。而任何中央一定要推行的政策，就必须考虑到地方政府的顾虑，因此任何打击房地产价格的举措，肯定必须在中央和地方的讨价还价和互相让步之后，才可以得到实效上的推广。 那么中央在房价上的担忧是什么？中央的担忧，就是房市泡沫过大，导致中国的经济，比如说在2012年的时候崩溃。当然房市炒得太高，导致年轻一代，尤其是80后的城市未来的中流砥柱，出现生活困境，而引发社会不稳，也是中央的主要担忧。另外就是房市的崩溃，会否引发银行的坏账危机。 而地方上的担忧，自然是怕房市下跌，导致自己的财政金库缩水，引发景气危机。可是房价的上涨过快，显然会带来本地城市的经济竞争力的减弱，从而无法发展起来其他的拳头产业。 可是说中央和地方，在限制房价到一定的价位上，其实是有一定的默契和共识。那么地方政府的一个主要考量，就是如何帮助自己的伙伴主要地产开发商们，在房市控制政策出台之前，赶紧出货解套。 正如俺在《梦幻泡影》一书中，描述过的股市和房市一样，都是一个击鼓传花的游戏。如果说中国的房市，尤其是几个大城市的房市，泡沫过大，自然是一定要主动打破。这个时候，该不该打破根本不是问题。真正的问题，是这个传来传去的花，现在是在谁的手里。 对地方政府来说，房市该不该爆破，一是他们的自己人有没有脱身，二是房市的涨势有没有潜力。那么要看这一点，就要看地方市场上的主要地产商们出货状况，和房市接手的情况如何，和是哪些人在接手。 对中央政府来说，房市爆破当然不能爆在中产阶级的小年轻们的手上，不然的话，社会和谐就有大问题了。那么这个爆破点的选择非常重要，那就是不能把银行给爆进去了。 那么那种情况下，银行才不会给爆进去呢？就是那些不是靠银行贷款，来拿房子的人。这些人，不可能是靠政府关系和银行信贷来开发房产的开发商，也不可能是靠银行贷款来供屋的最终用户。 最好就是这些人，是那些现金很多，又可以用现金来炒房子，又可以承受一定损失的二手炒家。如果看过俺以前几篇文章的读者，大概都知道这些人是哪些人了。 | |
 (5个打分， 平均：1.80 / 5) |
新年政治经济展望：我看中国（之七）
作者 skyinwell | 2010-04-22 14:14 | 类型 经济与中国 | 17条用户评论 »
系列目录 新年政治经济展望：我看中国七 这里就算是转入正题，谈谈俺对中国经济在2010年里的看法。俺也学一下《新闻周刊》，对中国经济提出俺的希望，然后看一看这些希望达到的机率有多高。然后俺们中国的小老百姓们，就可以在年终的股东大会上，对中国政府这个董事会打分了。做得好，要表扬，做得不好，要批评，目的就是把下一年的工作做好。 俺看中国经济2010年，大概可以说是八个条目。当然这个八条目不是儒家的格物、致知、诚意、正心、修身、齐家、治国和平天下。而是俺提出的二保、二压、二促和二维。 二保是2010年的重中之重，就是保就业和保增长。 二压是压通胀和压楼价。 二促是促转型和促内需。 二维是维出口和维均衡。 保就业应该是2010年经济工作的第一要务。正如温总理说过，就业不光是仅仅保证大家的生活，也是保证人生活在这个世界上的做人尊严。因此向美国那样，大部分资金扔给华尔街拿去给亿万富翁分红，而普通人民的失业率从4%飙升到10%的做法，是不道德的。 中国在2009年可以把失业率控制在4-5%之间，没有大幅度恶化，中国政府和企业界都有大功。但是如何在新的一年里，创造出更多的就业机会，尤其是600万新增大学毕业生，和之前还没有找到工作的毕业生，不至于呆在家里啃老，有一个中国梦可以追寻，非常重要。 2009年的很多做法，比如说军队招兵、增加研究生招生、村官计划等等，都起了一定作用。俺提出的另外一些办法，则是国家提供担保的青年创业基金、高级技工培训计划等等，应该对这些毕业生的就业有所帮助。 另外一个现象，值得专门提起。那就是现在中国在很多国家和地区，比如说中南半岛的行动，有不少都是追逐利润为主要目的的民间商业活动。而中国在这些国家利益和战略及其重要的地方，缺乏自愿者队伍。比如说日本在缅甸的青年志愿队，就是由日本政府支持，在缅甸进行义务活动，为日本培养友好关系的成功例子。 中国政府在这些国家的援助，应该采取这种方式，就是有国家出钱雇佣新毕业的大学生，然后派到这些国家的乡村和小镇，帮助建立乡村诊所、小学等等社会公益活动。将中国未来公务员的考试资格，加上一条在这些国家的服务要求，应该可以在提高国家形象的同时，解决部分就业问题。 当然在中国各城市为年轻人提供土地租金、税收上的优惠，支持各种民间的服务性小企业的创业，大概是解决就业问题的最有效方法。 其实看中国整个经济的局势，就是一个结构性的问题，提高内需，减少对外贸的过度依赖，将经济均衡地发展为消费、投资和外贸三架马车的方向，是比较清晰的。所以说在内需消费增加的同时，可以保证增长和提供大量就业机会。但是这个经济增长和工作机会的提供，如果不在压制通胀和限制房产价格非理性攀高的情况下，就不能真正地让人民群众享受到经济发展的益处。 俺曾经一直说过，中国的通胀危险，在世界各国放宽信贷、大量印发钞票的情况下，主要来源于外部能源和原材料的价格攀升的结果。考虑到中国政府，比如说国务院在2008年已经对这个问题进行过长考，而且有2009年-2010年中期，这个局面出现的预案，不排除在能源和原材料的储存上面下了一些“只做不说”的功夫。 但是要防止的还有国内的官商勾结的奸商们，为了一己私利，已经开始囤积物品，等着推高价格。对这些害群之马，希望危害中国社会稳定之人，就要乱世用重典。当年汉武帝对付这些扰乱市场秩序的人们采取的方法，新中国在陈云领导下对囤积物品的商人的手段，都是非常好用和顺手的。 前面的文章里，讲到了海外热钱会抢滩进中国的事情，因此如何应对这些热钱进来，而不至于导致中国经济出现泡沫，尤其是沿海地区大城市的房地产大泡沫，会不会因此在2012年，出现日本1989年的情况，是需要中国政府好好的应对。 其实热钱大量流入，靠现在这个堵塞的方法，不一定是好事情。当年大鲧治水的失败，就是这个原因。而大禹治水的成功，在于疏导，在黄河流域的支流附近，开通了不少河道，还挖开了一些蓄水的沼泽和湖泊，用来存水，就最终导致了治水的成功。 因此流入中国的海外热钱，也需要用这个开支流的方法。那么那些是支流呢？不要忘了中国的中部和西部，还是比较欠发达。广大的农村，虽然政府实行了各种各样的上山下乡的活动，比如说送电下乡、电器下乡、汽车下乡，还有温总理提到的宽屏下乡，总而言之，是广阔天地，大有作为。中国这些地方的资金倒是不够，完全不是过多。 实际上想一想，如果大量外资流入，而中国的各类资金过于低估，比如说大城市的地产和不动产，各类国有企业等等，就像前几年一样，比如说中国的国有大银行工商银行、建设银行等等，都如此低价的向外低价抛售，自然不是好事。 因此中国的各类资产价格需要高估，才比较划算，不至于被外人给贱买了去。而且毕竟在这十来年的地产价格推高的过程中，还是有不少买的房子的老百姓是经济的收益者，尤其是大城市，比如说北京和上海等地市区郊外的农民，都得了不少好处。 从这个角度来看，现在的大城市的房价高涨，不一定完全是一个坏事。当然要警惕的是如果价格上升非理性和太快，那么崩盘的风险就会过大。因此俺是支持中国政府，时不时地发几个警告，吓一吓头脑发热，又想跳进去火锅里抢吃火锅肉，而往往自己变成资本大鳄的火锅肉的小屁民。经常性地让房地产的高烧降温，不失为一个好办法，应该多多尝试，多搞一些小动作的政策出台，从而延缓房价攀升的速度。 而且中国房价高涨的一个结构性问题，就是地方政府，尤其是城市政府的财政问题。开征地产税无疑是一个方向，发行城市建设债券，也是另一个方向。但俺认为，在这些政策没有落到实处的时候，期待于中央政府吼几嗓子，就可以阻吓地方政府的行为，大概是不现实的。 因此解决城市小年轻买不起房子，要蜗居和蚁住才可以生活，就必须另辟蹊径。 | |
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新年政治经济展望：我看中国（之五）
作者 skyinwell | 2010-04-21 03:34 | 类型 经济与中国 | 1条用户评论 »
系列目录 新年政治经济展望：我看中国五 对美国国债的态度，因此可以看做是对美国政府的发行货币美元的认可程度。上面谈到了，如果一个政府的信用下降，虽然你自己可以狂印自己的本国货币，但是大家对你的货币不感冒，你至多就是一个韩元或者津巴布韦元。 美元之所以不同，是因为其为世界经济发展的基本货币。理解了这个，就要明白，美元的发行量，不管是美联储出来的基础币，还是各美国金融机构，银行系统和影子银行系统，贷款出来的再生币，都和整个世界的经济增长速度，有一个大致的关联。 当世界金融体系在布莱顿森林协定下的时候，美元自然是唯一的世界经济的基本货币，因此当世界经济膨胀的时候，必然带来美元的发行膨胀。这就要求美国的货币经常账户，必须保持一种净支出，就是赤字的状态。但是这种赤字状态，必然带来美元的贬值压力。要解决这个问题，就必须将部分的货币回收。 而当时的回收方法，就是欧洲和日本这些在布莱顿森林协定下的国家，可以拿着美联储发行出去的美元，回来根据与美元挂钩的黄金价格，拿来换黄金。 这个货币回笼的行为，在美国的越战时期，被法国人玩到了极致。因为印度支那长期是法国殖民地，因此美国人在这里打仗而花费的军费，就大部分落到了法国人的手里。而法国中央银行就拿这些美元来美联储换取廉价的黄金，然后拿到市场上抛售，狠狠地大赚一笔。这一招馋得旁边的德国心痒痒，可是鉴于自己美国殖民地的身份，不敢乱来，只好偷偷地委托法国人作中介，帮自己换一些。 而这个法国人主导的美元货币回笼，是导致布莱顿森林协定崩溃，美元和黄金脱钩的主要原因。 从这个角度理解，那么美国发行出来的国债，某种意义上类似于中央银行发行的央票，可以回收部分流动性和货币贬值压力。当然不同之处，是在于国债马上又用于美国自身的财政支出，会造成美国政府本身的经常账户赤字。 可以看到这里面暗含的一个问题，就是美元作为世界经济发展的基础货币，和美元作为美国政府自身经济发展的基础货币，中间是有一个矛盾。就是说美国政府的信用和行为，会影响世界经济的运作。要把美元作为一个全球基础货币，你就要求美国的联储局和美国政府，要加强纪律性，对世界经济和其他国家负责。可是同样的这两个机构，又必须为美国自己的经济运行负责，而这两个目标，其实是有冲突的。 这样就要求，整个以美元经济为主干的全球经济，必须定期对美国的收支不平衡，进行调整。说得好听，俺们叫这个是调整全球经济不平衡，说得难听，俺们叫这个给美国输血。因此这个定期调整，就是70年代要求德国马克和日元升值，以及后来的广场协定所做的事情。 就是说因为美国的美元支撑了世界经济的发展，你其他的国家就必须缴纳给美国这个铸币税，就是通过定期的美元贬值，来向美国无偿输血。在美元失去黄金挂靠之后，尤其如此。只有通过定期的系统重置，这个全球经济体系才可以继续下去。 要解决这个定期调节问题，主要方向就是降低世界经济对美元的依赖性，让世界经济的发展不需要仅仅依赖于美元。因此欧元应运而生，使欧洲经济的大部分，要么欧元区，要么非欧元国家，靠与欧元的挂靠，逐渐退出美元经济体系，而不需要向美国政府输血。 从这个背景下，了解当年日本的东亚雁行模式，和日本在东南亚的经营，是非常有借鉴意义的。当年日本因为自身政治和军事实力的不足，虽然日元已经在东南亚经济发展中，享受了欧元在欧洲经济推动的作用，但在美国对冲基金的打击下，东南亚经济崩溃，导致了亚洲日元区经济圈的出师未捷身先死。 当然日元并没有完全退出世界经济的博弈圈，而是换了一个马甲，以套利交易的形式出现，担当了世界经济发展的推动货币的一部分角色。但是由于日元区经济圈没有成功，美国后来的输血对象，主要就是日本，而德国则通过欧元区的出现，而逃离做大肥羊的角色。 中国参与进入美元经济圈，算是继续维持了美元的世界经济和金融上的地位。但是要求人民币升值的广场协定新版，则因为中国拒绝被抽血而无法实现。美国在1970年，要求其他西方国家，为其输血的理由，是因为美国的国防开支算是保护了大家的集体利益。因此其他西方国家输血，等于是认购全球安保政策中的应有份额。 虽然那时候，欧洲人对越战非常反感，但是考虑到和苏联的华沙集团的对抗，这个理由还是可以说得过去。可是今天要求中国的输血，就比较显得贫乏。你总不能对中国说，之所以中国要向美国输血，是因为中国需要认购美国全球安保政策带来的红利，因为这个安保政策遏制了中国的发展，支持了台独、藏独和疆独？ 或者说因为美国海军在全球的巡航，保证了中国的海运的安全，所以你中国要付这个份子钱，不然，你看看，海盗在索马里起来了吧！ 可是中国的反应是，你有海盗，俺自己派军舰不就得了。中国拒绝按照美国的游戏规则来玩，这也是美国现在面临的一大困境。 看了温总理的对谈，很显然中国是绝不接受新版的广场协定。美国的唯一反制方法，只能是搞贸易保护主义，或者搞什么碳关税之类的变相贸易保护主义，来限制中国产品。不过你做初一，俺做十五，你搞贸易保护主义除了推高你自己的物价水平，也不会讨到多少好。 而且中国如果可以尽可能开发非西方的产品市场，未尝不是一个好的路子。 在这种抽血比较困难的情况下，全球美元货币回笼，就是说让世界上泛滥的过剩美元，通过国债或者是其他种种方式，向美国回流，是维系美元全球经济的一个主要步骤。如果做不到这一点，就无法冲销美元贬值的趋势。而美元贬值成为现实，就会导致美国政府信用的丧失。这个步骤，基本上就是帝国的衰败。 | |
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新年政治经济展望：我看中国（之四）
作者 skyinwell | 2010-04-19 17:26 | 类型 经济与中国 | 1条用户评论 »
系列目录 新年政治经济展望：我看中国四 要看美国的霸权大局，自然就需要了解美国在应对中国崛起的过程中，其软肋在哪里。 现在看来，这个软肋，就是美国的财政问题。美国的财政问题，从简单的金融理论来说，就是入不敷出，花的钱比收进来的税收要高，导致了国家财政的赤字高垒。 因此很多专家基本上，就会拿这个你的年度赤字到了GDP的10%了，你的总债务到了GDP的100%了这些数据来说事。其实这样看问题的眼光是肤浅的。 为啥这样说呢？因为国债发行最高的不是美国，而是日本。日本的国债占其GDP的比重，大概是200%，并没有显示出国家崩溃的情况。其中的原因，就是日本国债的主要发行对象，是自己的国民，要么是市场上的公开发售，要么是各公共部门，比如说日本邮政、日本银行、养老基金和财政贷款资金等认购。 如果你使劲地拍一下自己的脑袋，你大概就会明白了。债务是什么？是别人向你借钱，然后给你一个利息。那么和存款有什么区别？那也是你把钱存在银行，人家给你利息啊。 有人就会说，好像不一样吧。存款是有保障的。比如说10万美元，有保障的。可是这个保障是很后期才出现的事情。在美国是大萧条后，罗斯福才玩出来的东东。可是债务是没有保障，如果你买了公司债务，人家破产了，那就是打了水泡了。所以才要去买债务保险金融衍生品。 那么再拍一下脑袋，国债就是买的国家债务。那就是说国家破产了，政府倒台了。你这个买债券的钱，就玩完了。可是，你要是把钱存入中国的国有银行，或者说美国的FDIC保险的银行，如果中国或者美国的政府也是破产了，那不是一样这个钱，拿不回来？ 是的，道理是一样的。但是一个国家破产是很难的，为啥？因为国家可以发行货币，可以印钱。那么在哪种情况下，这一条行不通？就是说当你这个国家，欠了国债不是自己本国人民的本币国债，而是外国人的外币国债，那么问题就大了。因为你不可能靠自己印钱来解决问题。 比如说南韩，欠了外国人的美元，你印不出美元来的。你印再多的韩元，顶多就是另一个津巴布韦。 改朝换代也是不需要还钱的，那怕你欠的钱是外国人的外币。当年国民党在美国发行国债，用来打内战，结果打败了。美国的债权人们大声呼喊，俺们是买了你当年合法的中国政府发行的债权，你新的合法中国政府，就是要履行你的国际义务，欠债还钱！ 这个条件其实也是当年美国开给新中国共产党政府的一个承认条件。但是在国际法理和基本逻辑上是不通的，你放债的政府已经破产了，自然你没有办法拿回来投资。 当然那个时候，共产党里面的国际接轨派是没有今天这么红火，于是司徒雷登先生，听到了一句“慢走啊”！那些债务就如过眼云烟了。 当然不是说这个债务不能不去讨，只不过看你讨债的狼牙棒有多粗，能够承担的讨债成本有多高。如果打一场仗，花的钱比人家欠你的债还要多，而且还可能讨不回来，那就只好掉了牙齿往肚里吞了。 所以从这个角度来讲，自己国民买的国债，其实是和将钱存入国家银行一码子事。国家银行拿了你的钱，去贷款给企业，然后从贷款利息里面，付给你一个存款利息。那么政府卖了国债，也是拿这个钱去投资，然后在投资红利里面，付给你一个国债利息。 中国拿的钱去投资，比如说建武广高铁等等，结果是把经济激发了，把铁路附近的地价抬起来了，那么导致的税收增加了，或者政府的相关国企利润回来了等等，都是有益的投资。 当然美国政府的国债，也拿去了投资，比如说投资在伊拉克战争和阿富汗战争上面，投资在达赖喇嘛和热比亚上面，让他们在拉萨和乌鲁木齐杀人放火搞破坏等等，都是要看赚回来的战争红利和破坏红利，是不是要多于政府付出去的利息。 当然如果你要支付的利息，开始多于你赚回来的红利，那麻烦就大了。历史上大多数的帝国最后撑不住，基本上就是借钱打仗到了最后，赚不回来了，出现财政危机了。 出现财政危机，基本上，大部分政府的第一反应，就是会加税。比如说当年国民党，就有“多税党”的美称，在1947年的江苏吴县，为了弥补打内战的财政需求，国民政府的预收税，已经收到了1975年了。一旦政府的税收不可以弥补这个缺口，另一个办法，就是中央银行印钱来买政府国债，这个就是现在美国联储局干的勾当，这一招叫做通货贬值。 之所以俺不用通货膨胀这个词，是因为通货膨胀是和货物的价格有很强的关联。因为货币有基础币和再生币之分，美联储的印钱买国债，不一定意味着美国社会总的货币量投入增加，因为要考虑大部分银行仍然是惜贷而导致再生币萎缩。 当然很多美国人大概也同意，在食物等等上面，价钱没有太多变化，但是食品的体积确确实实是在缩水。当然你也可以说，这个是事实上的通胀，但是俺们的CPI官方数据上，你是看不出来的。 从这个角度，大概可以看出为啥日本的国债，可以走上GDP的200%，而日本政府还在大量发行。简单地说，就是当日本人不断地向国家银行存款就是了。日本的问题，不是国债发行的太多，而是国家经济活力萎缩，经济不再发展。自己内需没有，外需不足，投资没有回报，这些才是大问题。 那么是不是美国的国债，就是说财政问题，也是和日本那样，不需要担忧呢？毕竟美国和日本不同，国债才到100%，最起码还可以翻一番吧！ 那也不是。美国的国债确实是一个大问题。因为美国的国债和日本不同，美国的债主们有外国债主。和日本那种本国货币本国债主，以及阿根廷那种外国货币外国债主不同，美国国债是本国货币外国债主。 虽然这些外国债主占总债务的比例在25-30%之间，但毕竟和本国债主不一样，是美国政府必须想办法，证明自己的政府信用，是值得信赖的。 考虑到美国政府的国债中，最大的外国债主就是中国，那么非常容易明白，美国政府的国债问题，就是中国的问题。要关心中国的发展，就不能不了解美国的国债运作。 反之，中国政府对美国国债的评级，不是那些美国自己的狗公司开出的AAA评级，就会影响到整个市场对美国政府的信用评估。 | |
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