美国在线买了Bebo之后——有多少麻烦？
作者 高飞 | 2008-03-20 13:49 | 类型 专题分析, 互联网 | Comments Off
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弯曲评论（www.tektalk.cn）早先曾报道过社交网站Bebo被美国在线八亿五千万美元现金买走的消息。购买消息传出的时候，美国在线（AOL）首席执行官Randy Falco和首席运营官Ron Grant都相信Bebo这个社交网络能够让美国在线走出困境。社交网络能产生大量的页面浏览，美国在线也一直在努力把其AOL即时通信通过AIM页面打造成社交网络。2008年2月，Bebo用户访问达到2290万次，页面浏览达到103亿次，这比2008年1月的页面浏览量（70亿）上升了不少。Bebo是英国、爱尔兰和新西兰最大的社交网站，在美国仅次于Myspace和 Facebook排名第三。 美国在线一心想做谷歌那样的广告网络平台，但是即使如此，放置在美国在线自己旗下网站的广告比放在其他网站的广告盈利更多。美国在线更大的优势在于，谷歌可是没有它那样的门户网站的。所以看起来，美国在线既需要帮广告商到处打广告，也需要充分利用自己的门户，吃两头岂不更好。这个业务的公式也很简单：用户访问乘以页面浏览就是广告潜力。美国在线当然想拥有一个社交网络来提高广告潜力。
但是Bebo是正确的选择吗？美国在线是不是当了冤大头出价太多了？我们来逐条分析。首先，社交网络访问量大不假，但是在社交网络上放置广告能赚多少钱是个问题。甚至谷歌上个季度的广告收入都没能达到预期！其次，Bebo的业务量可不那么井喷。看看上图，根据comScore的统计，Bebo的访问增长似乎趋于平缓。再次，Bebo的营收可能被高估了。最后，并购之后，Bebo最有创造力的员工将离开——两个创始人将很快套现走人。
从Bebo自己的角度出发，美国在线可能不是最理想的买家。最初Bebo对自己的估价是超过10亿美元的。很快的，去年下半年互联网业的动荡开始，原来以慷慨著称的雅虎内忧外患，谷歌营收未达到预期。于是美国在线的8.5亿开价就显得诱人起来。从美国在线的角度出发，该公司现在急需改革，急需新的增长点，所以即使在并购中想砍价，估计也不会砍太多。这一起外人看起来很美的并购，实际上问题多多。从上图看出来，Bebo的增长比Hi5和Friendster都要平缓，更不用说和Facebook比了；更要命的是，社交网络产生的大量页面浏览有多少价值还无从得知。 最终并购之后的结果笔者无法预测，这取决于美国在线的运营能力。如果美国在线能好好的整合旗下的目标广告平台（Advertising.com, Quigo, A平台），来充分利用Bebo的广告潜力，随后把优质产业重新捆绑上市，这起并购也许会成为业内最成功的之一。话虽这么说，能象思科（Cisco）那样总是成功并购的企业却是凤毛麟角。 弯曲评论相关报道： | |
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